白蛇、青蛇思凡，化为女子白素贞及青青后巧遇书生许仙。仙前生有恩于贞，贞欲以身相许，青遂施计撮合二人。不久，贞有孕，金山寺和尚法海却来告知仙贞为蛇妖，仙不信。端阳当天，仙劝贞随俗饮下雄黄酒，贞现形把仙吓死。贞拼命盗得仙草救活仙，并向仙道明真相，仙决与贞厮守终身。岂料，海把仙掳走。贞为救仙，施法水浸金山，却临盆在即，被逼败走，并着青带儿子往夫家。贞终被海收伏，仙亦为救贞身死，两人的灵魂重聚于有情天。